回归并购的实质

数据显示，2016年至今，海航集团参与收买买卖超20笔，尤其2017年以来，至多参与10笔收买买卖（包括拟要约），前4个月累计投入超700亿人民币，除了金融外，触及批发、物流、出行、IT、酒店等多个范畴。

不过，在专业人士看来，在看似“任性”的“买买买”面前，海航的并购实则有套一以贯之的逻辑。中国人民大学商学院教授徐二明则以为，近年来，海航的数十起并购，触及多个细分范畴，神来之笔的并购看似“形散”，实则“神聚”，都是面向航空旅游、古代物流、古代金融效劳三大主攻方向，整合集中资源，控制中心环节，规划全球网络，构建古代效劳业综合运营体系。

翻看海航近年来海内并购案例，从希尔顿到英迈，国际知名企业均榜上有名。徐二明表示：“摘取行业皇冠上的明珠，正是海航挑选投资标的一个规范。海航不断是在和‘高手’过招。”

方正证券则将海航的并购途径归结为：实业投资并购与金融产业并购双拓展。实业方面从航空业逐渐拓展，沿着产业链开展旅游、酒店、物流、船舶制造、批发等行业，次要停止纵向并购。而金融产业与实业业务婚配开展，停止产融结合。

在海航外部，对每一笔收买也有着严厉的审核和反应机制。据海航外部人士泄漏，集团在展开海内并购时，高度注重第三方专业团队的力气，每个项目都经过国际知名投行、会计师事务所、资产评价师和法律事务所充沛调查论证，确保投资项目风险可控、投资收益可期。被并购企业进入波动运营期后，归入集团预算管理，用零碎的消费及财务目标评价其运营绩效。

现实证明，全球产业链规划与海航的全体开展构成了协同。海航集团也从一家区域性航空公司，开展成为以航空旅游、古代物流和古代金融效劳为中心产业的大型国际化、多元化企业集团，旗下包括科技、旅业、实业、资本、古代物流、创新金融、新传媒七大产业集团。

2017年7月，美国《财富》杂志发布最新世界500强榜单。海航集团以530.353亿美元的营业支出，登上榜单第170位。这是海航集团延续第3年登上榜单，排名较去年大幅跃升183位。这面前，一系列的财务投资和战略投资对集团营业支出起到了重要作用。