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建材板块9月走势稍强于，建材（申万）指数下跌0.89%，跑赢上证指数1.25个百分点，从9月全行业流通市值加权均匀涨跌幅来看，在申万28个一级行业中，建材板块位居18，涨幅为0.39%。

淡季降临，9月水泥价钱如期下跌。水泥产量方面，截至2017年8月底，全国累计水泥产量约15.4亿吨，同比下降0.5%，与去年同期根本持平，但产量增速较去年同期下降3个百分点，环比1-7月份回落0.7个百分点，其中8月全国单月产量2.1亿吨，同比下降3.7%，水泥市场需求偏弱，但全体仍以稳为主。从水泥价钱指数变化趋向来看，9月份水泥迎来淡季，需求有所改善，价钱继续下跌，水泥价钱指数环比上升4.4%到达112.94点，打破往年5月份的高点，创下近年来新高。

供需波动，玻璃价钱无望高位企稳。玻璃产量方面，2017年1-8月全国平板玻璃产量累计约5.4亿分量箱，同比增长5.6%，其中8月产量约0.65亿重箱，同比增长4%，2017年1-8月累计增速较2016年同期上升3.0个百分点，环比1-7月上升1.0个百分点，全体来看，全国平板玻璃市场需求较为颠簸。从玻璃价钱指数变化趋向来看，随着淡季降临，9月份玻璃价钱下跌，9月底玻璃价钱指数达1156点，环比下跌2.4%，我们估计在需求颠簸的根底上，在环保要素下供应端或有所膨胀，叠加下游纯碱等原资料跌价，后续玻璃价钱无望稳中有升。

目前，水泥价钱继续下跌，玻璃价钱高位企稳，我们估计全年水泥、玻璃企业受害于产品价钱下跌业绩将大幅改善。从需求端来看，全国固定资产投资和房地产投资增速颠簸，基建投资增速仍维持高位，传统建材需求端仍有支撑。从供应端来看，随着秋冬环境整治力度增强，环保压力加大，错峰消费或停产景象将逐步添加，供应端膨胀仍是主旋律。在需求端企稳，供应端膨胀的背景下，我们以为水泥、玻璃价钱无望维持高位。在此时点，我们对行业维持“同步大市”评级。