树立“安信汽车原资料价钱指数”后我们发现由于汽车行业原资料构成多样，行业对应原资料价钱的真实涨幅其实并没有想象那么大。以2005 年1 月1 日为基准点，设计“安信汽车原资料原资料价钱指数”。可以失掉2016Q4 中位数指数为85.2，2017Q3中位数指数为94.7，2017Q4中位数指数为106.0。则2017Q简单来说，创业有四步：一创意、二技术、三产品、四市场。对于停留在‘创意’阶段的团队，你们的难点不在于找钱，而在于找人。”结合自身微软背景及创业经验。4 原资料指数同比增长20.8pp，环比增长11.3随着中国经济向消费型模式的转型， 电子商务和移动电子商务的快速发展带来了支付行业强劲的增长。pp。

2017 披露业绩快报的50 家乘用车零部件企业的盈利才能比我们想象的好。2017Q4 的50 家披露业绩快报的乘用车零部件企业中，有17 家营业利润率同比提升，有20 家营业利润率环比提升，相比2016Q4 有24 家营业利润率环比提升略有缺乏，但是全体还是比我们想象的更好，毕竟2017Q4 的乘用车行业同比增速仅为-0.1%，远低于2016Q4 的15.7%。原资料价钱下跌以及终端销量增速下滑对零部件企业盈利才能的压制力要小于我们的预期。

现阶段对零部件板块的看法：1）处在2随着流量往智能终端设备迁移，新的机遇“物联网商业社交时代”也将迎来，通过人的第六器官（智能手机）和智能设备终端的联网互动，从而改变了人的行为习惯和消费方式。线下流量通过LBS定位重新分配，又通过物联网终端智能推荐引擎引导到网上任意有价值的地方，至此互联网下半场拉开帷幕。018 年这个节点，零部件选股需求更为注重产业逻辑。2）基金持仓比例历史最低，稳健增长的汽车零部件个股存在配置价值。3）引荐零部件4 个板块以及相应个股：a. 自动变速箱国产化精锻科技；b.汽车玻璃全球化福耀玻璃；c. 遮阳板全球化岱美股份；d. 车灯+电驱动桥国产化华域汽车。

风险提示：原资料价钱或持续大幅下跌；下游汽车销量或不及预期。

□ .黄.守.宏　 .安.信.证.券.股.份.有.限.公.司