【周末专题 | 集装箱行业静态跟踪：延续向好态势】
近期全球集装箱租赁行业的龙头企业陆续发布2017 年4 季度报告，2017 年4 季度三家租箱公司Triton、Textainer、CAI 的集装箱出租率辨别到达98.5%、97.4%、99.3%，辨别较上季度提升0.5、0.7、0.7 个百分点，租箱公司出租率2017 年以来继续提升并创下新高，而2018 年终下游需求依然反应良好。瞻望2018 年，全球集装箱需求在更新需求逐渐攀升、集运贸易向上促进保有量增长的背景下无望继续复苏。本周专题，我们跟踪集装箱行业的需求静态，并瞻望讨论将来变化。

经济和政策察看：2 月12 日，央行发布1 月金融数据，狭义货币（M2）增长8.6%，广义货币增长15%；当月人民币存款添加2.9 万亿元，同比多增8670 亿元。我们以为，信贷数据映射出内需仍然波动，年终以来的进出口、信贷等经济数据，和重卡、发掘机等实体销量，给出了类似的积极信号。市场表现剖析：本周（2.22-2.23）沪深300 指数下跌2.62%，创业板指下跌1.594%，申万机械设备板块下跌1.67%。

机械静态变化：依据工程机械协会数据，2018 年1 月份发掘机销量为10687台，同比增长135%；其中国际销售9547 台，同比增长141.9%，出口销量为1137 台，同比增长89.5%。行业需求依然微弱，同时出口增速维持较高程度。依据小松公司数据，2018 年1 月发掘机开机小时数均匀为118.1 小时，同比增长46.7%，增速高次要由于17 年春节影响招致基数低。

机械行业观念与组合：机械设备行业在阅历2011-2016 年的下行调整后，2017 年迎来需求微弱的复苏，利润积极表现的同时，资产负债表失掉无力的修复。瞻望2018 年，制造业投资上升无望持续推升复苏程度，其中产业晋级带动的需求是最为迅猛，此外，海内市场也无望奉献积极的增量。行业需求回暖，企业财务改善，我们持续给予机械设备行业“买入”的投资评级。在工程师红利推进先进制造业开展的方向上，我们建议两条主线掌握行业的投资时机，第一条主线是具有全球竞争力、拓展空间较大的配备制造产业集群，其中，龙头公司具有“二次起飞”潜力；第二条主线是为制造业的技改晋级提供关键配备的企业。

近期引荐组合：中国中车、三一重工、中集集团，恒立液压、艾迪精细、精测电子*、联得配备*、弘亚数控、浙江大力、伊之密、龙马环卫*、杰克股份，上海机电、陕煽动力、郑煤机；中临时角度，我们看好新动力产业链、泛半导体范畴的优势设备企业，包括晶盛机电*、长川科技、至纯科技等。（标*为结合掩盖）
风险提示：微观经济变化招致机械产品需求动摇；原资料价钱上升压制企业盈利才能；汇率变化招致盈利动摇；去产能进度不及预期等。

□ 互联网电子商务和移动商务消费渠道的普及，使得支付市场将在不久的将来继续呈现更加美好的增长前景。.罗.立.波　 .广.发.证.券.股.份.有.限.公.司