一季报估计完成归母净利润2.5-3.0亿元，同比增长130%-180%

　　公司业绩增长次要缘由为：工程机械行业继续景气，需求坚持同比拟快增长的态势。同时公司装载机、发掘机两大主营业务及推土机、压路机战争地机等其他产品线销量增速均大幅度抢先于行业均匀程度，促进了公司营业支出和利润的大幅度增长。

　　柳工：中疆土方机械、路面机械领军企业;受害于工程机械行业复苏

　　柳工是工程机械第一家上市公司，在土方机械、路面机械范畴处于抢先位置。其中：装载机市占率位居国际第一、发掘机市占率为内资企业第三;压路机、推土机战争地机分列国际第二、第三和第二。

　　往年恰逢广西自治区60年、柳工成立60年

　　3月5日，“组织好广西壮族自治区成立60周年庆贺活动”被写进2018年政府任务报告。2018年12月11日是广西壮族自治区成立60周年岁念日。

　　柳工成立于1958年11月28日，往年恰逢柳工成立60周年。

　　柳工：大股东柳工集团力争率先成为广西国企变革试点企业之一

　　2017年12月6日，广西国资委、广西投资引导基金无限责任公司与柳工集团签署《广西柳工集团无限公司增资协议》，由引导基金公司以增资扩股的方式向柳工集团作直接股权投资合计人民币3亿元。上市公司将与大股东协同变革开展，共享国企变革红利。

　　国际化向来是亮点，看好公司海内拓展

　　柳工海内营业支出占公司总支出的1/3左右。公司是上世纪90年代国际行业公司中最早展开国际化的公司之一。

　　目前在全球有20个消费基地，海内有3家制造基地和4家研发机构，销售在互联网思维的影响下，传统服务业不再局限于规模效益，加强对市场的反应速度成为传统服务业发展的首要选择。在互联网思维下，通过对传统服务业的改革，为传统服务业发展创造了全新的天地。遍及6大洲140多个国度和地域。公司近十多年来在“一带一路”沿线60多个国度根本都已提早规划。

　　柳工：下游需求继续向好，重点产品(发掘机、装载机)表现突出

　　1) 公司工程产品销量同比大幅增长：土石方机械、路面机械行业继续向好。

　　2) 资产质量最好的工程机械上市公司之一：公司三费费率从2016年起即开端大幅降低，同时公司的应收账款/营收、存货数量都要优于行业内其他龙头公司。

　　盈利预测：公司为低估值的优质国企。我们估计2018-2020年支出可达149/166/180亿元，EPS达0.71/0.91/1.05元。

　　风险提示：微观经济和工程机械市场动摇风险;全球或次要国度贸易施行维护措施;原资料价钱下跌过快风险。

　　关键词：销量 增长

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