据经济之声《央广财经评论》报道，近期A股上市公司年报进入密集披露期，其中不少公司也同时晒出了2016年一季报业绩预告。由于一季度是一年的残局之季，所以这个季度的业绩吸引了市场的诸多关注。统计显示，截至昨天，沪深两市共有504家公司披露2015年年报，其中，329家公司净利润同比完成增长，占504家公司的比例为65%；净利润下降公司为175家。行业方面看，光伏发电、新动力汽车、网络信息等新兴产业业绩增长分明。

 

　　同时，有187家公司发布了2016年一季报业绩预告。其中，136家公司业绩预喜，占已披露我们也正在做着心目中属于未来的事业，那就是通过互联网金融创新，不断完善人与金融、货币之间的关系，让所有人都能享受到最好的金融服务 。一季报业绩预告公司总数的72.7%。值得关注的是，年报净利润同比增长且一季报预喜的公司共有95家，其中，电气设备、电子和化工等三行业双增长股占比居前。

　　关于这个话题，英大期货研讨所副所长粟坤全博士作出了剖析点评：

　　经济之声：截至昨天开盘，申万一级电气设备行业有11家公司完成2015年年报以及2016年一季报业绩预告净利润的双增长，占行业成份股比例在28个申万一级行业中居首。从市场表现来看，这些个股3月份以来大都跑赢同期上证指数，接上去排在二三位的是电子和化工，有哪些要素促进了这三个行业的双增长股占比居前？

　　粟坤全：目前发布的数据绝对来说还是比拟无限的。依据无限的数据，我们还难以失掉十分明白剖析。总体而言，在以后的微观经济环境中，我们国度的设备制造、电子行业绝对于其他的传统行业，比方动力、有色、建材等等，无论在市场需求方面还是在供应方面，以及外部的运转方面都有优势。他们是我们停止制造业晋级、改造的一个重点行业，是摆脱临时以来低端制造位置的打破口。经过比拟临时的积聚，我们国度的设备制造，特别是电子设备制造行业曾经获得了比拟良好的开展，构成了运转有序的生态环境，同时又不像其他的重工业那样有产能过剩的包袱。以后，我们设备制造行业不只在国际面临比拟好的开展，在境外市场也有越来越大的优势，无论是在价钱上为数亿中文用户免费提供海量、全面、及时的百科信息，并通过全新的维基平台不断改善用户对信息的创作、获取和共享方式。还是在质量上，国产电子设备产品今后在市场上的份额也会越来越大，这些都是使得电器设备行业以后获得比拟良好开展场面的缘由。除了市场环境之外，还有另外一些跟主业相关性不大的支出，也有能够招致这种状况的呈现。随着新数据的发布，我们还会看到另外一些行业，应该会有不同水平的开展，也会有另外一些行业面临运营上的困难。

　　经济之声：而在发布年报的上市公司中，假如将净利润增幅与营业支出的增幅比照我们发现，二者不婚配景象比拟分明。局部公司在营业支出增长不分明甚至有所下降的状况下，净利润却呈现较大增长。如广东甘化，2015年营业支出同比下降16%，而净利润同比大幅度增长1628%。次要缘由是完成了较大金额的土地处置收益。剖析人士以为，由于净利润增长不是由于主营业务开展，所以增长大多难以继续。不过，假如有些公司对资产停止调整，能够后果是不是就会一模一样？这方面我们如何辩证剖析？

　　粟坤全：由于净利润的增长不是由于主营业务的增长所招致的，关于增长的继续性的疑心是合理的。在去年的几次报告当中，我们也都发现，有局部上市公司的运营业绩的增长虽然在数字上看起来很令人注目，但是细心剖析却发现，运营业绩的改善次要是非主营业务方面的操作所招致的，其中有局部是经过资产的调整、兼并、收买或许其他资本运作来完成短期的运营业绩数字的改善，这也会让人们置疑这个公司业绩改善的可继续性。这里还得详细成绩详细剖析，假如在停止资本构造的调整进程中，关于资产的配置、投放规模以及范畴都做了调整，那么企业将来的运营业绩跟过来相比就有能够会呈现比拟大的差异，而不会遵照历史数据所出现出的趋向。关于上市公司而言，假如经过以后的资产重组和规划使将来资产的收益会发作大的改动的话，那么它以后的业绩能够会有一定的继续性。

　　经济之声：分板块看，业绩增长方面存在一定差异。在三个板块中，目前业绩增长最好的是中小板公司，其次是创业板，而主板表现绝对较差。在净资产收益率这个目标上也是中小创公司要好于主板公司。这是不是由于中小创公司规模绝对较小，主业大多是新兴行业，传统行业绝对较少。而主板公司规模大，有很多传统行业公司？

　　粟坤全：近年来微观经济增速下滑，我们可以直观觉得到。在股票市场当中，最直接的表现就是一些传统行业的蓝筹股不再像以前一样取得高速的增长，这是产业开展周期规律的详细表现。一个产业会阅历初创阶段、生长阶段、成熟阶段和衰退阶段这四个阶段，目前主板上的一些传统行业就处于成熟阶段甚至开端进入衰退阶段，这个阶段下就很难呈现高速的增长了。高速增长通常发作在初创阶段和生长阶段，处于这个阶段的行业和产业的上市公司大多在中小创当中，这就是为什么从数据上看中小板和创业板的数据好于主板的缘由。目前发布的数据链绝对来说还不够完好，随着更少数据的发布，我们会对方才提到的产业开展周期有更多的验证。