互联网金融的风向在变。P2P网贷的热潮曾经退去，B端企业金融效劳新蓝海的风向正在构成，b2b供给链金融便是其中之一。

业内剖析人士以为，智能投顾、信贷、领取、保险等金融科技创业都瞄准C端商业场景发明流量，但随着互联网流量红利日渐被瓜分，向To B转移的趋向正在构成。

数据也在印证了上述观念，近两年企业效劳投资规模出现近10倍增速，尤其是，基于B2B互联网电子商务平台为中心企业的供给链金融效劳热度提升，多家企业取得高额融资。

除了一号链等大公司，一些新平台也取得了巨额融资。2016年11月，徙木金融取得知新资本和招商局创投的1.02亿元A轮融资；蓝金灵取得紫辉创投领投的2000万元A轮融资。

万亿级新蓝海？

亿欧留意到，这一波B2B电商供给链金融项目开创人均有传统金融任务背景，随后看到互联网电子商务给新金融带来的宏大市场。

蓝金灵开创人刘文庆曾在建立银行任务，熟习银行对中小企业的评价、授信体系。徙木金融开创人娄建勋，在2014年创业之前的次要任务在于风险管理，曾任职于FICO、渣打银行、GE money；2010年8月参加阿里巴巴，由最后担任贷后风险管理，到后来以董事身份掌管阿里小贷团队（2013年终阿里小贷与领取宝兼并为小微金服）。

徒木金融切入B2B电商供给链金融源于娄建勋在阿里的任务阅历。2010年，他参加阿里时，正值中国电商行业井喷时期，但事先小微企业融资难，尤其是新型B2B电商企业很难在传统金融机构取得资金支持，由于以事先的技术手腕不能处理一些成绩。

传统金融的缺位，让阿里就抓住了这一契机，2010年，阿里小贷的存款余额打破100亿元，到2014年10月累计放款规模2000亿元。

这个规模虽然不小，但比起中国电子商务买卖市场规模就显得微乎其微，从2012年到2015年，中国电子商务市场规模从7.85万亿跃升到18万亿。

此时，阿里小贷仍局限于阿里体系外部，阿里体系外仍有宏大空间。依据威望数据，截至2014年，全国小微企业数量约7000万家，占当年GDP产值30%，这是片有待开发的大海。

娄建勋觉得是时分出来了。

B2B难以再现C端流量时代的景象级产品

与娄建勋一同走出阿里的还有刘澍蔚、方亮，他们3个组成徙木金融开创团队。刘澍蔚曾担任整合阿里系数据及担任蚂蚁微贷数据平台搭建。方亮曾作为总架构师搭建了蚂蚁微贷的整套后台零碎，涵盖账务中心、决策引擎、散布式计算根底平台等。

徙木金融目前员工数量80余人，技术开发人员占比超越9呼吁行业者在政府部门出台相关政策标准的之前，从业者一定要规范自己的行为准则健康有序的快速发展。0%。娄建勋表示：&ldquo2017年会适当扩大商务团队。但作为技术型公司，将来可预见的3-5年，也不会超越100人。徙木金融希望打造一个精兵强干的技术团队。&rdquo

假如说互联网金融上半场主打C端，那么下半场的B端玩规律完全不同。与C端流量时代的思想不同，B端很难再现像领取宝、微信之类的景象级产品。C端是流量思想，基于&ldquo产品流量-产品粘性-产品变现&rdquo的商业形式正在得到往日的威力，B端金融是为合格用户提供适当价值。

刘文庆剖析说：&ldquoB2B每一个范畴都会有对应的垂直电商平台，这种垂直化为用户提供特性化的效劳，相比综合性的电商平台更有优势，因而B2B很难像B2C一样构成寡头场面，为B2B电商提供金融效劳的市场空间比拟大，可以包容两三家甚至更多供给链金融企业。&rdquo

从形式层面来看，B2B电商供给链金融效劳平台一方面对接银行、信托、保理等资金方，为其提供应放款用户；另一方面对接资金需求方，经过用户画像对其停止信誉评价。

据理解，徙木金融等B2B电商供给链金融效劳企业的运作逻辑是：经过剖析B2B平台上的上下游买卖企业的线上买卖行为数据面前的信贷价值，结合买卖场景做出用户画像和征信受权评级，向资金提供方做出授信推介，为资金需求方提供信誉征询和管理、存款运营管理效劳。

从技术层面来看，B2B电商供给链金融的运作形式是采用大数据、机器学习、神经网络等技术，整兼并剖析量化商户的互联网行为数据，从而做出用户画像。在技术维度，只要客观数据量化出的用户信誉。

娄建勋指出：&ldquo就像医生眼中只要病理特征，没有中国人和本国人之分。&rdquo

信息中介OR信誉中介，金融赚钱要靠&ldquo处理信息不对称&rdquo

早在2015年7月，央行等十部委结合印发的《关于促进互联网金融安康开展的指点意见》将P2P为主互联网金融平台明白定位为信息中介，不得提供增服气务。

但是，作为&ldquo信息中介&rdquo的技术平台，如何为资金方承当风险和信誉背书，失掉资金方的支持？以后的普遍做法是，平台为资金方私下签署风险保证，一种说法是平台100%责任，不能够存在地道的信息中介；另一种说法是风险&ldquo对半分&rdquo。

娄建勋指出，互联网金融平台更像是&ldquo类信誉效劳中介&rdquo。互联网金融平台取代银行而具有&ldquo信誉&rdquo属性，这与监管逻辑是相悖的。但评判一个商业形式的关键在于其对行业带来的价值和效率。

&ldquo交通银行信誉卡中心管理4000万用户所运用的人力资源是13000人。互联网P2P企业与传统需求比拟的是，到达异样的资产管理规模需求的员工数量，即人均管理资产。互联网金融的普惠性，并不意味着效劳subprime就一定效率更低。&rdquo娄建勋表示。

针对互联网金融的&ldquo去中介化进步行业效率&rdquo，娄建勋指出：&ldquo以后高度兴旺的货币金融体系树立在有数金融灾难之上，每一次巴塞尔协议都与银行增强杠杆、中心资本充足率、市场风险、合规风险等相关。高度兴旺的金融体系，不能够由互联网一种手腕推倒重来。而且想必监管层也不会允许这样的事情发作。&rdquo

但同时，娄建勋也指出技术的提高在于进步资金平安性和效劳效率。&ldquo供给链金融效劳的中心在于基于真实的买卖场景，直接供给链条上完成存款的请求和发放。&rdquo即紧靠产业资本，紧贴实体买卖，确保资金流入保值、增值的中央。这也是与消费信贷最大的不同，消费信贷最大的风险把控在于&ldquo量入为出&rdquo。

金融不是一个运营行业，也不是一个流量行业；互联网金融经过风险管理来&ldquo处理信息不对称&rdquo，金融业挣钱不是靠&ldquo信息不对称&rdquo而是靠&ldquo处理信息不对称&rdquo。纯信息中介没有任何价值，但我们需求信誉中介，因而互联网金融平台更像是&ldquo类信誉效劳中介&rdquo。娄建勋剖析道。

不过，业内人士对此剖析以为，B2B供给链金融效劳没有本身场景，完全依赖B2B电商能够会成为隐患。

刘文庆向亿欧表示，B2B电商供给链金融效劳在产品设计、获客以及风控上已构成体系，而判别一家公司甚至一个行业最重要的规范是盈利才能，这一形式有待工夫验证。

资金本钱是命脉，阉割版的民营银行牌照不如网络小贷

互联网金融简直是以效劳小微企业起家的，作为传统金融创新变革的示范，开设民营商业银行在2016成为常态，承当着传统金融&ldquo破局者&rdquo的角色。

2016年的民营银行数量由2014年的5家扩容至17家，除了新希望集团、三一重工、中发金控、宝新动力等传统产业企业，美团点评、小米科技等互联网企业也入局。有剖析人士以为，民营银行是下一个风口，到2020年市场规模或超越20万亿元。

截至3月10日的最新数据，网商银行效劳小微企业和运营者的数量为271万户，累计放款金额1151亿元。

但业内剖析人士指出，关于金融企业，相较于网络小贷牌照，民营银行牌照相当于给企业上了一道紧箍咒，以后监管层对民营银行的定位更像&ldquo阉割版的商业银行&rdquo，既无现金业务，又无线下网点，因而&ldquo吸储才能&rdquo根本被阉割。

娄建勋也指出，资金渠道是互联网金融效劳平台的中心要素之一，网络小贷绝对于民营银行显得更为灵敏，此外，更好的资金渠道还有信托和同业。徙木金融2016年取得商业保理牌照，协作的有网络小贷和信托，目前正在积极请求网络小贷牌照。

从金融业到互联网金融，娄建勋比照后以为：将来5-10年，&ldquo互联网金融&rdquo中的&ldquo互联网&rdquo将不复存在，技术、效率的提高曾经到了&ldquo电灯取代蜡烛&rdquo的水平。这是消费效率的革新、本钱优势的革新。

在娄建勋看来，这革新是深远的。他以为：&ldquo这一变化表现在，将来能够很难再看到BAT互联网巨头企业中的员工出来创业，而是垂直产业本行业的先行者，发现了改善本钱优势更强的新办法，来改造传统行业。&rdquo