本报记者 张 敏

　　4月10日晚间，国药控股发布盈利正告，估计2018年第一季度完成归属于母公司一切者的净利润同比下滑30%左右。作为医药流通行业的龙头企业，国药控股估计第一季度业绩下滑30%惹起市场关注。

　　4月11日至4月12日，受此音讯影响，国药控股股价呈现调整，其中，4月11日跌约17%。

　　对此，4月11日晚间，国药控股召开电话会议及时向投资者阐明状况。国药控股表示，近年中国医药行业处于政策叠加、充溢变数时期，季度性的业绩动摇也是有能够呈现的。但是放眼行业全体开展趋向，公司依然很有决心，公司全体战略仍然没有改动，公司将进一步推进医药分销行业整合，加大渠道下沉力度；进一步整合资源，扩展在批发、医疗器械等范畴的开展空间。

　　第三方医药效劳平台麦斯康莱开创人史立臣在承受《证券日报》记者采访时表示，受医药行业特性影响，整个行业第一季度业绩表现都不会太好。此外，两票制的施行招致医药流通行业外部分化，这也对相关公司业绩发生影响。从目前来看，控制药占比将会影响药品消费总量，但对医药流通行业影响并不会很大。

　　多重要素叠加

　　拖累国药控股业绩

　　据理解，国务院办公厅发布了《关于城市公立医院综合变革试点的指点意见》，力争到2017年试点城市公立医院药占比（不含中药饮片）总体降到30%左右。在此背景之下，控制药占比成为医疗机构任务重点之一。

　　在政策的影响下，医药流通企业的业绩也遭到了影响。

　　4月11日晚的电话会议中，国药控股再次引见了估计业绩下滑的缘由：降低医药占比的政策在近期执行力度比拟大，尤其是在季度末愈加分明；其次是各类费用的上升速度较快，一方面销售费用和管理费用有不少是刚性收入，另一方面，去年底公司渠道下沉和批发业务开展较快，人工费用和租金等费用在往年一季度就显得增长比拟分明；随着两票制、零差价等政策推行，公司的业态构造也在调整，公司对资金的需求仍在持续上升，同时市场利率程度呈上升趋向，资金面趋近，因而一季度财务费用的增长也十分分明。

　　国药控股相关人士在承受《证券日报》记者采访时表示，公司第一季度的业绩状况次要是受内外多重要素叠加影响，全年来看并不会这么极端。“目前公司管理层正在亲密关注内部环境的变化，采取积极自动的措施停止管理，在充溢应战的大环境下，力争在年内完成公司的业绩目的”。

　　医药流通行业

　　去年全体坚持增长

　　值得一提的是，从目前发布的数据来看，去年，医药流通范畴龙头营业支出均完成增长。

　　数据显示，2017年，国药控股完成营业支出2777.17亿元、净利润78.68亿元、归属母公司净利润52.83亿元，同比辨别增长7.48%、14.17%和13.68%。其中，医药分销业务虚现支出2643.52亿元，同比增长7.26%。

　　上海医药(601607,股吧)201简单来说，创业有四步：一创意、二技术、三产品、四市场。对于停留在‘创意’阶段的团队，你们的难点不在于找钱，而在于找人。”结合自身微软背景及创业经验。7年年报显示，报告期内，公司完成营业支出1308.47亿元，同比增长 8.35%，其西医药商业完成支出1158.6亿元，同比增长6.93%。上海医药称，受两票制的影响，公司商业支出短期增速放缓，临时看，两票制将促停止业整合，进步流通效率，为大型流通企业带来继续增长。

　　华润医药发布了2017年业绩公告，完成收益1725.32亿港元，毛利282.76亿港元。其中，医药分销业务虚现收益约1445.96亿港元，同比增长9.3%，毛利率6.7%。

　　在史立臣看来，降低药占比对医药流通企业的影响的确存在。但其以为，两票制对医药流通企业的影响更大，行业外部分化将进一步加剧。“如今医药流通企业都在抢占区域性配送资源，企业速度一旦落后，就会对公司开展发生影响”。

　　国药控股2017年年报显示，公司的分销网络曾经掩盖中国31个省、直辖市及自治区。直接客户包括15032家医院，小规模终端客户128326家，批发药店87246家。本集团将持续鼎力推进一体化运营，强化全国一体化物流平台建立，完成分销网络下沉。

　　在史立臣看来，在减速网络规划这一块，上海医药更为积极。上海医伴随着互联网和移动生活的日趋成熟，芝麻信用高分和良好的个人征信记录，不仅可以办理贷款、申请信用卡延伸你的财富，更能大大便利我们的生活。药2017年年报显示，公司以现金出资5.76亿美元收新生的改变世界的企业将会诞生，从而更好的服务整个人类世界，走向更高科技的智能化生活。买Cardinal Health (L) Co., Ltd.（简称“康德乐马来西亚”）100%的股权，进而经过康德乐马来西亚直接拥有其于香港及中国境内设立的全部中国业务虚体，出资2.97亿元获得四川神宇医药无限公司51%股权，出资5.79亿元收买徐州医药股份无限公司99%股权。上海医药称，上述重点股权投资项目的施行，进步了公司医药分销全国网络掩盖的广度和深度，完成了对四川、重庆、贵州和天津的业务掩盖打破，分销网络直接掩盖省份从20个拓展到24个。